Appel de Marge

Un appel de marge se produit lorsque la valeur du compte de marge d’un investisseur tombe en dessous du montant requis par le courtier, ce qui pousse le courtier à exiger que l’investisseur dépose des fonds supplémentaires ou vende des actifs pour couvrir le déficit. Ce processus est un outil critique de gestion des risques dans le trading avec effet de levier.

Comprendre l’Appel de Marge

Un appel de marge est déclenché lorsque l’équité dans le compte d’un investisseur descend en dessous d’un certain seuil en raison d’une baisse de la valeur des titres achetés à marge. Les courtiers ont généralement une exigence de marge minimale, souvent exprimée en pourcentage de l’investissement total.

Composants Clés d’un Appel de Marge

• Compte de Marge : Un type de compte de courtage qui permet aux investisseurs d’emprunter des fonds d’un courtier pour acheter des titres.
• Marge Initiale : Le pourcentage du prix d’achat qui doit être déposé par l’investisseur lorsqu’un titre est acheté à marge.
• Marge de Maintenance : Le montant minimum d’équité qu’un investisseur doit maintenir dans un compte de marge pour éviter un appel de marge, généralement inférieur à la marge initiale.

Fonctionnement des Appels de Marge

Lorsque l’équité dans le compte de marge tombe en dessous de la marge de maintenance, le courtier émet un appel de marge. Les investisseurs ont quelques options pour répondre :

• Déposer plus de fonds pour ramener le compte au niveau d’équité requis.
• Vendre certains actifs pour réduire le montant emprunté.
• Autoriser le courtier à liquider des titres dans le compte pour couvrir l’exigence de marge.

Exemple d’un Appel de Marge

Imaginons un investisseur qui achète pour 10 000 $ d’actions en utilisant une exigence de marge initiale de 50 %. Cela signifie que l’investisseur doit déposer 5 000 $ de ses propres fonds et peut emprunter les 5 000 $ restants auprès du courtier. Si la valeur de l’action chute ensuite à 8 000 $, l’équité de l’investisseur est maintenant de 3 000 $ (8 000 $ de valeur – 5 000 $ empruntés) et l’exigence de marge de maintenance est fixée à 25 %.

Calcul de la Marge de Maintenance :
– Équité Actuelle = 3 000 $
– Valeur Totale de l’Investissement = 8 000 $
– Exigence de Marge de Maintenance = 25 % de 8 000 $ = 2 000 $

Étant donné que l’équité actuelle de 3 000 $ est supérieure à l’exigence de marge de maintenance de 2 000 $, l’investisseur ne fait pas face à un appel de marge. Cependant, si la valeur de l’action tombe à 6 000 $ :
– Équité Actuelle = 6 000 $ – 5 000 $ = 1 000 $
– Exigence de Marge de Maintenance = 25 % de 6 000 $ = 1 500 $

Maintenant, l’équité actuelle de 1 000 $ est inférieure à la marge de maintenance requise de 1 500 $, entraînant un appel de marge. L’investisseur doit agir pour rétablir le compte à un état à jour.

Être conscient des appels de marge est essentiel pour les investisseurs s’engageant dans le trading à marge, car cela joue un rôle significatif dans la gestion des risques financiers et le maintien des positions de trading.