Risque Non Systématique

Le Risque Non Systématique fait référence à la portion du risque total d’un actif qui est unique à cet actif spécifique ou à un petit groupe d’actifs. Il est également connu sous le nom de « risque spécifique » ou « risque idiosyncratique, » et peut être éliminé grâce à la diversification au sein d’un portefeuille.

Comprendre le Risque Non Systématique

Le risque non systématique est principalement associé à des entreprises ou à des secteurs individuels plutôt qu’au marché global. Il peut découler de divers facteurs, tels que :

• Performance de l’Entreprise : Des résultats financiers médiocres, des changements de direction ou des échecs de produits peuvent avoir un impact significatif sur le prix des actions d’une entreprise spécifique.
• Tendances de l’Industrie : Des changements dans la réglementation de l’industrie, la demande du marché ou le paysage concurrentiel peuvent affecter les entreprises d’un secteur particulier.
• Événements : Des événements spécifiques à l’entreprise tels que des poursuites judiciaires, des grèves ou des acquisitions d’entreprise peuvent introduire des risques qui n’affectent pas l’ensemble du marché.

Differencier le Risque Non Systématique du Risque Systématique

Le risque non systématique se distingue du risque systématique, qui impacte l’ensemble du marché en raison de facteurs tels que les récessions économiques, les changements de taux d’intérêt ou les événements géopolitiques. La diversification à travers divers secteurs et actifs est la principale méthode d’atténuation du risque non systématique.

Exemple de Risque Non Systématique

Considérons une entreprise de technologie, XYZ Corp. Si XYZ Corp annonce une importante violation de données entraînant une perte de confiance des clients, le prix de son action peut chuter. Cet incident est spécifique à XYZ Corp et n’affecte pas directement d’autres entreprises en dehors du secteur technologique. En revanche, une récession économique plus large affecterait les prix des actions de nombreuses entreprises à travers différents secteurs, représentant un risque systématique.

Calcul du Risque Non Systématique

Bien que le risque non systématique soit qualitatif, il peut être exprimé quantitativement par l’écart type des rendements d’un titre par rapport à un indice de référence. Cependant, pour représenter efficacement le risque non systématique, la formule suivante peut être utilisée :

Risque Non Systématique = Risque Total – Risque Systématique

Le risque total peut être représenté par l’écart type des rendements, disons 20 %. Le risque systématique est généralement calculé en utilisant le bêta (β), qui mesure la volatilité d’une action par rapport au marché. Voici une représentation simplifiée :

• Risque Total : Écart type des rendements de l’actif, disons 20 %.
• Risque Systématique : Le bêta calculé est 1.2, l’écart type du marché (σ) étant de 15 %. Ainsi, Risque Systématique = β * σ = 1.2 * 15 % = 18 %.
• Risque Non Systématique : = 20 % – 18 % = 2 %.

Dans ce cas, le risque non systématique est de 2 %, indiquant qu’une petite portion du risque total est spécifique à l’actif en question.