Taux sans risque

Le Taux sans risque est le rendement d’un investissement sans risque de perte financière. Il est généralement représenté par le rendement des titres d’État, comme les bons du Trésor américain, qui sont considérés comme n’ayant pratiquement aucun risque de défaut.

Comprendre le Taux sans risque

Le taux sans risque remplit plusieurs fonctions importantes en finance :

• Référence pour les investissements : Le taux sans risque sert de rendement de base que les investisseurs attendent d’un investissement sans risque, aidant ainsi à évaluer la performance des investissements plus risqués.
• Taux de remise : Il est souvent utilisé comme le taux de remise dans les modèles financiers, tels que les calculs de la Valeur Actuelle Nette (VAN).
• Décisions d’investissement : Comprendre le taux sans risque aide les investisseurs à décider si les rendements potentiels des investissements plus risqués justifient le risque supplémentaire.

Représentation typique

Le taux sans risque est le plus souvent représenté par le rendement des obligations d’État à court terme. Dans différents pays, cela varie, il est donc essentiel de prendre en compte les titres d’État locaux.

Calcul du Taux sans risque

Bien que le taux sans risque lui-même ne soit pas calculé mais plutôt observé, il peut changer en fonction des conditions économiques. Une méthode typique pour l’évaluer est de regarder le rendement d’un Bon du Trésor américain à 10 ans.

Exemple de Taux sans risque

Supposons que le 1er janvier 2023, le rendement d’un Bon du Trésor américain à 10 ans soit de 3 %. Cela signifie que les investisseurs peuvent s’attendre à un rendement de 3 % par an, sans aucun risque de crédit associé aux obligations ou actions d’entreprise.

Utilisation du Taux sans risque dans la prise de décision

Si un investisseur évalue s’il doit investir dans une obligation d’entreprise offrant un rendement de 5 %, il considérera que le rendement supplémentaire de 2 % (5 % – 3 %) compense le risque associé à l’obligation d’entreprise. S’il estime que le risque de défaut est élevé, il pourrait décider de ne pas investir dans l’obligation afin de rester dans des investissements sûrs ou de rechercher un rendement plus élevé.

En résumé, le taux sans risque est un concept fondamental en finance qui sert d’outil essentiel pour évaluer le risque et les rendements des investissements.