Titre adossé à des créances hypothécaires

Une Titre adossé à des créances hypothécaires (TACH) est un instrument financier créé en regroupant un ensemble d’hypothèques et en les vendant comme un titre unique à des investisseurs. Chaque paiement hypothécaire mensuel contribue au rendement global du titre, permettant aux investisseurs de percevoir des revenus provenant des intérêts payés par les propriétaires.

Comprendre les titres adossés à des créances hypothécaires

Structure des TACH

• Regroupement d’hypothèques : Les hypothèques sont regroupées dans un pool, qui peut comprendre des centaines ou des milliers de prêts.
• Securitisation : Le pool hypothécaire est ensuite structuré en différentes tranches, qui sont vendues aux investisseurs. Chaque tranche a des profils de risque et de rendement différents.
• Versements aux investisseurs : Les propriétaires effectuent des paiements hypothécaires mensuels, qui sont collectés et distribués aux investisseurs en fonction de leur participation dans le TACH.

Types de titres adossés à des créances hypothécaires

• TACH d’agence : Ceux-ci sont émis ou garantis par des entreprises parrainées par le gouvernement (EPG), comme Fannie Mae ou Freddie Mac.
• TACH non-agence : Ceux-ci ne sont pas garantis par les EPG et peuvent comporter un risque plus élevé en raison de la qualité de crédit des hypothèques sous-jacentes.

Bénéfices des TACH

• Liquidité : Les TACH peuvent être facilement achetés et vendus sur le marché secondaire, offrant ainsi de la liquidité aux investisseurs.
• Diversification : En investissant dans des TACH, les investisseurs peuvent obtenir une exposition à un portefeuille diversifié d’hypothèques.
• Revenu régulier : Les TACH fournissent des paiements d’intérêts réguliers, les rendant attrayants pour les investisseurs axés sur le revenu.

Exemple d’un titre adossé à des créances hypothécaires

Supposons qu’une banque émette 1 000 hypothèques, chacune d’une valeur de 200 000 $. Après avoir regroupé ces hypothèques, la banque crée un TACH et le vend aux investisseurs. Si le taux d’intérêt moyen sur ces hypothèques est de 4 %, le paiement mensuel de chaque propriétaire est d’environ 954 $ (en utilisant une formule standard de paiement hypothécaire).

Les titres adossés à des créances hypothécaires offrent un moyen aux banques de libérer des capitaux pour des prêts supplémentaires tout en offrant aux investisseurs un rendement modeste adossé à des biens immobiliers. En tant qu’investissement direct dans le marché hypothécaire, les TACH peuvent aider à diversifier un portefeuille d’investissement, générant un revenu potentiel tout en reflétant la santé globale du marché du logement.