Investissement Value

L’investissement value est une stratégie d’investissement qui consiste à sélectionner des actions qui semblent se négocier à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque ou comptable. Les investisseurs utilisant cette approche visent à acheter des actions sous-évaluées et à les conserver jusqu’à ce que le marché reconnaisse leur véritable valeur.

Comprendre l’Investissement Value

L’Investissement Value repose sur le principe que le marché sous-évalue parfois les entreprises, entraînant des prix d’actions plus bas par rapport à leur performance réelle ou leur potentiel. Cette stratégie d’investissement offre plusieurs caractéristiques clés :

• Focus à long terme : Les investisseurs value cherchent généralement à détenir des actions pendant plusieurs années, ce qui permet au marché de se corriger.
• Analyse fondamentale : Les investisseurs analysent divers indicateurs tels que les bénéfices, les dividendes et les valeurs des actifs pour déterminer si une action est sous-évaluée.
• Marge de sécurité : L’investissement value met l’accent sur l’achat d’actions à un prix significativement réduit par rapport à leur valeur intrinsèque, offrant un tampon contre les pertes potentielles.

Principes de Base de l’Investissement Value

L’investissement value est basé sur plusieurs principes fondamentaux :

• Valeur Intrinsèque : C’est la valeur réelle de l’action d’une entreprise, basée sur divers facteurs y compris le potentiel de bénéfices futurs et la santé financière.
• Prix du Marché : Le prix actuel auquel une action se négocie sur le marché.
• Flux de Trésorerie Actualisés (DCA) : Une méthode d’évaluation utilisée pour estimer la valeur d’un investissement basée sur ses flux de trésorerie futurs attendus, ajustée pour la valeur temps de l’argent.

Exemple d’un Investissement Value

Supposons qu’un investisseur trouve une entreprise, XYZ Corp, se négociant à 50 $ par action. Grâce à une analyse détaillée, l’investisseur calcule que la valeur intrinsèque de l’action de XYZ Corp est de 70 $. Voici comment cette situation représente une opportunité d’investissement potentielle :

• Prix du Marché : 50 $
• Valeur Intrinsèque : 70 $
• Escompte : 70 $ – 50 $ = 20 $

Dans ce cas, l’investisseur estime que l’achat de l’action à 50 $ offre une marge de sécurité, car il existe un potentiel de hausse significatif basé sur la valeur intrinsèque calculée.

Calcul de la Valeur Intrinsèque Using DCA

Pour illustrer davantage, supposons que XYZ Corp devrait générer les flux de trésorerie suivants au cours des cinq prochaines années : 15 $, 20 $, 25 $, 30 $, et 35 $, et que le taux d’actualisation est de 10 % :

Calcul étape par étape

1. Calculez la valeur actuelle de chaque flux de trésorerie :
– Année 1 : VA = 15 / (1+0.1)^1 = 13.64
– Année 2 : VA = 20 / (1+0.1)^2 = 16.53
– Année 3 : VA = 25 / (1+0.1)^3 = 18.79
– Année 4 : VA = 30 / (1+0.1)^4 = 20.49
– Année 5 : VA = 35 / (1+0.1)^5 = 21.85

2. Additionnez les valeurs présentes pour trouver la valeur intrinsèque totale :
– Valeur Intrinsèque = 13.64 + 16.53 + 18.79 + 20.49 + 21.85 = 91.30 $

Avec la valeur intrinsèque calculée à 91,30 $ et le prix du marché à 50 $, l’investisseur a identifié une action sous-évaluée, en faisant une opportunité d’investissement potentiellement lucrative.

L’investissement value repose sur des recherches approfondies et de la patience, capitalisant sur la croyance que les marchés finiront par refléter la véritable valeur des entreprises.