Risque Systématique

Le risque systématique fait référence au risque inhérent qui affecte l’ensemble du marché ou une partie significative de celui-ci, et qui ne peut pas être éliminé par la diversification. Il est souvent associé à des facteurs globaux comme les changements économiques, les événements politiques ou les catastrophes naturelles qui impactent tous les investissements, indépendamment des attributs spécifiques d’une entreprise ou d’un actif.

Comprendre le Risque Systématique

Le risque systématique est également connu sous le nom de risque de marché ou risque non diversifiable. Ce type de risque est lié à des facteurs larges qui affectent le marché dans son ensemble, ce qui le rend crucial à prendre en compte lors de l’évaluation du potentiel de rendement d’un investissement.

Caractéristiques du Risque Systématique

• Affecte tous les titres : Contrairement au risque non systématique, qui est spécifique à une entreprise ou à une industrie, le risque systématique impacte tous les investissements sur le marché.
• Non diversifiable : Les investisseurs ne peuvent pas éliminer le risque systématique par la diversification ; il est inhérent au marché.
• Mesuré par le Bêta : Le risque systématique est souvent quantifié en utilisant le coefficient bêta, qui mesure la sensibilité des rendements d’un investissement par rapport aux rendements globaux du marché.

Facteurs Influençant le Risque Systématique

• Changements Économiques : Les récessions, l’inflation et les fluctuations des taux d’intérêt peuvent entraîner un risque systématique.
• Événements Politiques : Les élections, les politiques gouvernementales ou les réglementations qui modifient les conditions du marché peuvent augmenter le risque.
• Événements Mondiaux : Les catastrophes naturelles ou les tensions géopolitiques peuvent impacter les marchés mondiaux et augmenter le risque global.

Exemple de Risque Systématique

Considérons le marché boursier pendant une récession. Pendant cette période :
– De nombreuses entreprises dans divers secteurs subissent une baisse de prix des actions.
– Les investisseurs peuvent se retirer complètement du marché boursier, craignant des impacts économiques plus larges.

Par exemple, si l’ensemble du marché boursier chute de 20 % en raison des ralentissements économiques, il est probable que les actions individuelles suivent la même tendance, indépendamment de leur performance commerciale individuelle. Ce déclin généralisé du marché illustre le risque systématique.

Calcul du Risque Systématique

Bien que le risque systématique ne puisse pas être éliminé, il peut être mesuré en utilisant le coefficient bêta. La valeur bêta peut indiquer dans quelle mesure le prix d’une action est censé évoluer par rapport aux mouvements du marché.

Calcul du Bêta

La formule pour calculer le bêta est la suivante :

Bêta = Covariance (Rendement de l’Action, Rendement du Marché) / Variance (Rendement du Marché)

Exemple de Calcul du Bêta

Supposons ce qui suit :
– La covariance entre les rendements d’une action spécifique et ceux du marché est de 0,025.
– La variance des rendements du marché est de 0,1.

En appliquant la formule :

Bêta = 0,025 / 0,1 = 0,25

Cette valeur bêta de 0,25 indique que l’action est moins volatile que le marché. Si le marché augmente ou diminue de 1 %, l’action devrait bouger de seulement 0,25 %.

Comprendre le risque systématique est crucial pour les investisseurs, car cela les aide à évaluer la volatilité potentielle de leurs portefeuilles d’investissement et à prendre des décisions éclairées en fonction de leur tolérance au risque.