Valeur Actuelle Nette

La Valeur Actuelle Nette (VAN) est une mesure financière utilisée pour évaluer la rentabilité d’un investissement ou d’un projet. Elle calcule la différence entre la valeur actuelle des flux de trésorerie entrants et la valeur actuelle des flux de trésorerie sortants sur une période spécifiée. Une VAN positive indique que les bénéfices projetés (en dollars courants) dépassent les coûts anticipés, ce qui suggère que l’investissement est susceptible d’être rentable.

Comprendre la Valeur Actuelle Nette

Définition : La VAN représente la valeur aujourd’hui d’une série de flux de trésorerie futurs, ajustée pour la valeur temporelle de l’argent.

Concepts Clés

• Valeur Temporelle de l’Argent : Ce principe affirme qu’un dollar aujourd’hui vaut plus qu’un dollar dans le futur en raison de sa capacité de gains potentiels.
• Taux d’Escompte : Le taux d’intérêt utilisé pour actualiser les flux de trésorerie futurs ; il reflète le coût d’opportunité du capital.
• Flux de Trésorerie : Ceux-ci peuvent être soit des entrées (revenus) soit des sorties (coûts) associés à l’investissement.

Calcul de la VAN

La VAN est calculée à l’aide de la formule suivante :

VAN = ∑ (Flux de Trésorerie_t / (1 + r)^t) – Investissement Initial

Où :
– Flux de Trésorerie_t = Flux de trésorerie entrant pendant la période t
– r = Taux d’escompte (exprimé en décimal)
– t = Nombre de périodes de temps (années)

Exemple de Calcul de la Valeur Actuelle Nette

Considérons un investissement avec les flux de trésorerie suivants :
– Investissement Initial : 100 000 $
– Flux de Trésorerie sur 5 Ans :
– Année 1 : 30 000 $
– Année 2 : 40 000 $
– Année 3 : 50 000 $
– Année 4 : 20 000 $
– Année 5 : 10 000 $
– Taux d’Escompte : 10 % (ou 0,10)

En utilisant la formule de la VAN, nous pouvons calculer :

1. Calculer la valeur actuelle de chaque flux de trésorerie :
– Année 1 : 30 000 $ / (1 + 0,10)^1 = 27 272,73 $
– Année 2 : 40 000 $ / (1 + 0,10)^2 = 33 057,85 $
– Année 3 : 50 000 $ / (1 + 0,10)^3 = 37 688,87 $
– Année 4 : 20 000 $ / (1 + 0,10)^4 = 13 660,44 $
– Année 5 : 10 000 $ / (1 + 0,10)^5 = 6 209,21 $

2. Additionner les valeurs actuelles des flux de trésorerie entrants :

Valeur Actuelle Totale = 27 272,73 $ + 33 057,85 $ + 37 688,87 $ + 13 660,44 $ + 6 209,21 $ = 117 888,10 $

3. Soustraire l’investissement initial de la valeur actuelle totale :

VAN = 117 888,10 $ – 100 000 $ = 17 888,10 $

Dans cet exemple, la Valeur Actuelle Nette est de 17 888,10 $, indiquant que l’investissement devrait générer un rendement positif sur la période de cinq ans. Une VAN positive suggère que l’investissement est viable sur le plan financier et pourrait valoir la peine d’être poursuivi.