Drawdown

Le drawdown fait référence à la réduction du capital d’un investisseur après une série de transactions perdantes. Il est généralement exprimé en pourcentage et mesure la baisse d’un pic à un creux dans la valeur d’un portefeuille. Comprendre le drawdown est crucial pour les investisseurs et les traders, car cela les aide à évaluer le risque associé à leurs stratégies d’investissement.

Comprendre le Drawdown

Définition

Drawdown est la mesure de la baisse par rapport à un pic historique dans la valeur d’un investissement ou d’un fonds, représentant des pertes potentielles qu’un investisseur aurait pu subir.

Types de Drawdown

Il existe plusieurs types de drawdown qui sont importants à considérer :

• Drawdown Absolu : Se réfère à la baisse depuis le point le plus élevé de l’investissement jusqu’à la valeur actuelle.
• Drawdown Maximum : Représente la plus grande chute d’un pic à un creux sur une période spécifique, mettant en évidence le scénario le plus défavorable pour les pertes d’investissement.
• Drawdown Relatif : Il s’agit du drawdown en termes de pourcentage par rapport à la valeur de pic.

Importance de la Mesure du Drawdown

Mesurer le drawdown est crucial pour plusieurs raisons :

• Il aide les investisseurs à comprendre les risques potentiels associés à leurs investissements.
• Il aide à évaluer la performance des stratégies d’investissement au fil du temps.
• Il peut influencer la prise de décision, notamment en termes de tolérance au risque et de gestion des réponses émotionnelles aux pertes.

Calcul du Drawdown

Pour calculer le drawdown, la formule suivante peut être utilisée :

Drawdown (%) = (Valeur de Pic – Valeur de Creux) / Valeur de Pic × 100

Exemple de Calcul du Drawdown

Supposons qu’un investisseur ait le solde de compte suivant au fil du temps :

• Mois 1 : 10 000 $ (Pic)
• Mois 2 : 9 500 $
• Mois 3 : 9 000 $
• Mois 4 : 8 500 $
• Mois 5 : 9 200 $

Dans ce scénario :

1. La valeur de pic est de 10 000 $ au Mois 1.
2. Le point le plus bas (creux) se produit au Mois 4 à 8 500 $.

Maintenant, en appliquant la formule de drawdown :

Drawdown (%) = (10 000 $ – 8 500 $) / 10 000 $ × 100
Drawdown (%) = 1 500 $ / 10 000 $ × 100
Drawdown (%) = 15%

Ainsi, le drawdown maximum subi par l’investisseur est de 15%.

Comprendre les drawdowns peut aider les investisseurs à établir des attentes réalistes et à se préparer à des périodes de volatilité des investissements dans leurs portefeuilles.