Note Émise en Bourse

Une Note Émise en Bourse (ETN) est un type de titre de créance non garanti émis par des institutions financières qui suit la performance d’un indice ou d’un actif spécifique, moins les frais. Les ETN sont négociés en bourse, tout comme les actions, permettant aux investisseurs de les acheter et de les vendre facilement.

Comment Fonctionnent les Notes Émises en Bourse

Les ETN sont conçues pour fournir des rendements basés sur la performance d’un benchmark particulier, qui peut varier des indices de matières premières aux indices boursiers. Ils ne paient pas d’intérêts comme les obligations traditionnelles mais retourneront un montant prédéterminé à l’échéance en fonction de la performance de l’indice sous-jacent.

• Émission : Les ETN sont émises par des banques ou des institutions financières et ne sont garanties que par la solvabilité de l’émetteur, et non par des actifs physiques.
• Échéance : Les ETN ont une date d’échéance spécifiée, à laquelle le détenteur reçoit un paiement en espèces basé sur la performance de l’indice lié.
• Liquidité : Comme elles sont négociées en bourse, les ETN peuvent être achetées et vendues tout au long de la journée de négociation à des prix de marché, offrant une liquidité similaire à celle des actions.
• Suivi du Marché : Les ETN suivent généralement la performance d’un indice à la perfection, toute divergence étant principalement due à des erreurs de suivi ou à des frais.

Exemple d’une Note Émise en Bourse

Par exemple, considérons une ETN appelée la ETN de Matières Premières XYZ, qui est conçue pour suivre la performance d’un indice de matières premières.

– Prix Initial : 50 $ par note
– Date d’Échéance : 5 ans à partir de la date d’émission
– Performance de l’Indice : L’indice de matières premières sous-jacent augmente de 20 % sur 5 ans.

À l’échéance, l’investisseur recevra un paiement en espèces équivalent à la performance de l’indice :

Calcul

1. Calculer l’augmentation :
– Investissement Initial = 50 $
– Augmentation de Performance = 20 %

2. Trouver la valeur à l’échéance :
– Valeur à l’Échéance = Investissement Initial + (Investissement Initial × Augmentation de Performance)
– Valeur à l’Échéance = 50 $ + (50 $ × 0.20)
– Valeur à l’Échéance = 50 $ + 10 $
– Valeur à l’Échéance = 60 $

Dans ce scénario, à l’échéance, le détenteur de l’ETN de Matières Premières XYZ recevrait 60 $ par note.

Les investisseurs doivent être conscients des risques associés aux ETN, qui incluent le risque de crédit de l’émetteur et les pertes potentielles si l’indice lié sous-performe. Contrairement aux obligations traditionnelles, les ETN n’offrent pas de paiements d’intérêts périodiques, mais permettent un accès direct à la performance d’un indice dans un seul véhicule d’investissement.