Analyse de Sensibilité

L’analyse de sensibilité est une technique de modélisation financière utilisée pour déterminer comment les différentes valeurs d’une variable indépendante affectent une variable dépendante particulière dans un ensemble donné d’hypothèses.

Définition et importance de l’analyse de sensibilité

L’analyse de sensibilité évalue comment les changements dans les variables d’entrée impactent une variable de sortie, offrant un aperçu de la robustesse d’un investissement ou d’un projet. Elle est cruciale pour la gestion des risques et la prise de décisions en finance et en affaires.

Composantes clés de l’analyse de sensibilité

• Variables indépendantes : Ce sont les variables d’entrée qui sont modifiées pour observer les changements dans la variable dépendante. Des exemples incluent le volume des ventes, les coûts ou les taux d’intérêt.
• Variable dépendante : C’est la sortie mesurée, souvent une métrique financière telle que la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) ou la marge bénéficiaire.
• Analyse de scénario : Un concept connexe où plusieurs changements de variables sont évalués ensemble, simulant différentes conditions économiques ou de marché.

Comment réaliser une analyse de sensibilité

Le processus typique implique les étapes suivantes :

1. Identifier le cas de base : Déterminer les hypothèses et valeurs par défaut pour les variables impliquées.
2. Modifier les variables d’entrée : Ajuster les valeurs des variables indépendantes une à la fois pour capturer la gamme des résultats potentiels.
3. Analyser les résultats : Évaluer comment ces changements affectent la variable dépendante à travers diverses métriques.

Exemple concret d’analyse de sensibilité

Considérons une entreprise évaluant le lancement d’un nouveau produit. Les principales variables indépendantes pourraient inclure les coûts de marketing, les coûts de fabrication et le prix de vente. La variable dépendante pourrait être les profits prévus.

Si les coûts de marketing sont augmentés de 10 %, diminués de 10 % ou maintenus au même niveau, les profits respectifs peuvent être calculés :

• Cas de base : 500 000 $ de profit pour 200 000 $ de coûts de marketing.
• Augmentation de 10 % : 450 000 $ de profit.
• Diminution de 10 % : 600 000 $ de profit.

En analysant ces variations, l’entreprise peut comprendre la sensibilité de ses profits aux changements des dépenses marketing, les aidant à prendre des décisions stratégiques plus éclairées.