Assouplissement Quantitatif

Assouplissement Quantitatif (AQ) est un outil de politique monétaire utilisé par les banques centrales pour stimuler l’économie lorsque la politique monétaire traditionnelle devient inefficace, souvent durant des périodes de faible inflation et de forte unemployment. Cela implique que la banque centrale achète des actifs financiers, tels que des obligations gouvernementales, sur le marché pour augmenter l’offre monétaire et réduire les taux d’intérêt.

Comprendre l’Assouplissement Quantitatif

Définition : L’Assouplissement Quantitatif est une politique monétaire non conventionnelle utilisée par les banques centrales pour injecter de la liquidité dans l’économie en achetant des titres pour abaisser les taux d’intérêt et augmenter l’offre monétaire.

Mécanisme de l’Assouplissement Quantitatif

Les objectifs principaux de l’AQ incluent :

• Augmentation de l’Offre Monétaire : En achetant des actifs, les banques centrales fournissent plus d’argent aux banques, les encourageant à prêter davantage.
• Réduction des Taux d’Intérêt : La demande accrue pour les obligations fait monter leurs prix et abaisse les rendements, entraînant une réduction des taux d’intérêt sur les prêts.
• Stimuler l’Activité Économique : Des taux d’intérêt plus bas et une liquidité accrue visent à encourager l’emprunt, les dépenses et l’investissement.

Mise en œuvre de l’Assouplissement Quantitatif

Les banques centrales mettent en œuvre l’AQ en plusieurs étapes :

1. Achats d’Actifs : Les banques centrales achètent des titres d’État et d’autres actifs financiers.
2. Augmentation des Réserves Bancaires : L’achat augmente les réserves des banques, réduisant le coût de l’emprunt.
3. Influencer les Attentes : La banque centrale communique son engagement à maintenir des taux d’intérêt bas pour gérer les attentes du marché.

Exemple d’Assouplissement Quantitatif

Un exemple marquant d’Assouplissement Quantitatif s’est produit après la crise financière de 2008. La Réserve Fédérale (Fed) des États-Unis a lancé plusieurs séries d’AQ, commençant en 2008.

Détails de l’Exemple

– Série 1 (AQ1) : Lancée en novembre 2008, la Fed a acheté 1,25 trillion de dollars en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et 175 milliards de dollars en titres d’État au fil du temps.
– Impact : Cette action visait à réduire les taux hypothécaires, stabiliser le marché immobilier et promouvoir le crédit.

Calcul Lié à l’Assouplissement Quantitatif

Bien qu’il n’y ait pas de calcul standard direct lié à l’AQ lui-même, une banque centrale pourrait analyser les effets de l’AQ sur certains indicateurs économiques tels que les taux d’inflation ou les taux de chômage, parallèlement à l’offre monétaire.

Par exemple :
– Si la Fed injecte 500 milliards de dollars par le biais de l’AQ, et que le multiplicateur monétaire (le ratio de la quantité d’argent créée à la quantité de réserves) est estimé à 2,5, l’augmentation potentielle de l’offre monétaire peut être calculée comme suit :

Calcul de l’Offre Monétaire :

Offre Monétaire Augmentée = Montant de l’AQ × Multiplicateur Monétaire
= 500 milliards de dollars × 2,5
= 1,25 trillion de dollars

Cela implique une augmentation totale potentielle de l’offre monétaire de 1,25 trillion de dollars, compte tenu des hypothèses du multiplicateur monétaire.

La mise en œuvre de l’AQ influence significativement les marchés financiers et l’économie globale en encourageant les dépenses et les investissements, visant finalement à favoriser la reprise économique durant des périodes difficiles.