Billet à Ordre

Billet à ordre est un instrument de dette à court terme, non garanti, émis par des entreprises pour répondre à des besoins financiers immédiats, typiquement ayant une échéance allant de quelques jours à 270 jours.

Comprendre le Billet à Ordre

Le billet à ordre sert de moyen pour les entreprises de financer leurs passifs à court terme, y compris les salaires, les achats de stocks et d’autres coûts opérationnels. Étant donné qu’il est non garanti, il est principalement émis par des entreprises ayant de solides notations de crédit, ce qui signifie que les prêteurs ont confiance en leur capacité à rembourser.

Caractéristiques Clés du Billet à Ordre

• Échéance à court terme : Généralement émis pour des périodes allant de quelques jours à 270 jours.
• Non garanti : Ne nécessite pas de garantie, basé sur la solvabilité de l’émetteur.
• Instrument à escompte : Émis à un prix réduit par rapport à sa valeur nominale et racheté à l’échéance pour la pleine valeur nominale.
• Haute dénomination : Typiquement émis en grandes quantités, souvent par tranches de 100 000 $ ou plus.
• Négocié en marché : Peut être acheté et vendu sur le marché secondaire.

Exemple de Billet à Ordre

Considérons une entreprise, XYZ Corp., qui a besoin de 1 million de dollars pour couvrir ses frais d’exploitation pour les 30 prochains jours. Au lieu de contracter un prêt bancaire, XYZ Corp. décide d’émettre des billets à ordre.

Détails de l’Émission

• Valeur nominale : 1 000 000 $
• Échéance : 30 jours
• Taux d’escompte : 2%

XYZ Corp. propose ses billets à ordre à un taux d’escompte de 2 %. Ainsi, le prix d’émission (le montant que les investisseurs vont payer) peut être calculé comme suit :

Calcul du Prix d’Émission

Pour calculer le prix auquel le billet à ordre est émis :

Prix d’Émission = Valeur Nominale / (1 + Taux d’Escompte * (Jours jusqu’à l’Échéance / 360))
Prix d’Émission = 1 000 000 $ / (1 + 0.02 * (30 / 360))
Prix d’Émission = 1 000 000 $ / (1 + 0.005555)
Prix d’Émission = 1 000 000 $ / 1.005555
Prix d’Émission ≈ 994 480,94 $

Donc, les investisseurs paieraient environ 994 480,94 $ pour le billet à ordre, et à l’échéance, ils recevraient la pleine valeur nominale de 1 000 000 $.

Ce mécanisme permet à XYZ Corp. de répondre efficacement à son besoin de financement à court terme tout en offrant aux investisseurs une option d’investissement à faible risque, soutenue par la promesse d’une entreprise réputée de rembourser.