Contrats à terme

En finance, les contrats à terme sont des contrats standardisés pour acheter ou vendre un actif spécifique à un prix prédéterminé à un moment donné dans le futur. Ces contrats sont négociés sur des bourses de contrats à terme et obligent le titulaire du contrat à réaliser la transaction à la date spécifiée. Les contrats à terme peuvent impliquer une variété d’actifs sous-jacents, y compris des matières premières, des actions, des obligations ou des devises.

Caractéristiques clés des contrats à terme

• Standardisation : Les contrats à terme sont standardisés en termes de quantité, qualité et délai de livraison de l’actif sous-jacent. Cette standardisation facilite le commerce sur les bourses de contrats à terme.
• Exigences de marge : Les traders doivent déposer une marge, qui est une fraction de la valeur du contrat, comme forme de sécurité. Cette marge peut changer à mesure que la valeur du marché du contrat à terme évolue.
• Dates de règlement : Les contrats à terme spécifient les dates auxquelles l’échange de l’actif aura lieu.
• Marquage au marché : Les contrats à terme sont marqués au marché quotidiennement, ce qui signifie que les variations quotidiennes de la valeur des contrats sont réglées jour après jour jusqu’à la fin du contrat.

Comment les contrats à terme sont utilisés

• Couverture : Les contrats à terme sont utilisés pour se couvrir contre les variations de prix de l’actif sous-jacent, aidant les entreprises à gérer les risques associés à la volatilité des prix. Par exemple, un agriculteur peut utiliser des contrats à terme pour verrouiller un prix pour sa récolte avant la récolte, se protégeant contre une baisse des prix au moment où la récolte est prête à être vendue.
• Spéculation : Les traders utilisent des contrats à terme pour spéculer sur la direction des prix des actifs sous-jacents. En achetant des contrats à terme, ils parient sur une augmentation des prix ; en vendant des contrats à terme, ils parient sur une baisse des prix.
• Découverte des prix : Les marchés à terme aident à déterminer les prix futurs attendus des actifs en fonction des dynamiques d’offre et de demande exhibées par les participants du marché.
• Gestion des risques : Les contrats à terme permettent aux entreprises et aux investisseurs de stabiliser les revenus et les dépenses en verrouillant les prix tant pour les intrants que pour les produits.

Exemples de contrats à terme

1. Contrats à terme sur les matières premières : Un fabricant de café souhaite gérer le risque des fluctuations du prix des grains de café. Il peut acheter des contrats à terme sur le café pour sécuriser un prix d’achat garanti, s’assurant qu’il ne devra pas payer plus si les prix du café augmentent à l’avenir.
2. Contrats à terme sur les devises : Une entreprise américaine s’attendant à effectuer un gros paiement en euros dans trois mois peut acheter des contrats à terme en euros. Cette démarche sécurise un taux de change aujourd’hui et protège l’entreprise contre de potentielles fluctuations défavorables sur le marché des devises.
3. Contrats à terme d’indices : Un investisseur anticipant un déclin du marché boursier peut vendre des contrats à terme sur l’indice S&P 500. Si l’indice baisse comme prévu, l’investisseur peut racheter les contrats à terme à un prix inférieur, profitant de la baisse.
4. Contrats à terme sur les taux d’intérêt : Les institutions financières anticipant des changements dans les taux d’intérêt peuvent utiliser des contrats à terme sur les taux d’intérêt (tels que les contrats à terme sur les obligations d’État) pour couvrir leur exposition aux taux d’intérêt. Cela peut aider à gérer l’impact des changements de taux sur leurs portefeuilles obligataires.

Les contrats à terme sont un outil vital sur les marchés financiers, offrant un mécanisme de stabilisation des prix, de gestion des risques et d’opportunités spéculatives. Ils permettent aux participants du marché de gérer les risques financiers associés aux fluctuations des prix de divers actifs.