Gestion de Portefeuille

La gestion de portefeuille est l’art et la science de prendre des décisions concernant le mélange et la politique d’investissement, d’adapter les investissements aux objectifs, à l’allocation d’actifs pour les particuliers et les institutions, et de balancer le risque par rapport à la performance.

Types de Gestion de Portefeuille

1. Gestion de Portefeuille Active

La gestion de portefeuille active implique des actions d’achats et de ventes continues par le gestionnaire de portefeuille. L’objectif est de surperformer un indice de référence spécifique en tirant parti des opportunités du marché.

2. Gestion de Portefeuille Passive

La gestion de portefeuille passive a pour but de faire correspondre la performance d’un indice ou d’une référence donnée. Cette stratégie implique un trading moins fréquent et est souvent réalisée par le biais de fonds indiciels.

Composantes Clés de la Gestion de Portefeuille

• Allocation d’Actifs : Cela implique de diviser un portefeuille d’investissement entre différentes catégories d’actifs, telles que les actions, les titres à revenu fixe et les liquidités, afin d’optimiser l’équilibre selon la tolérance au risque et l’horizon d’investissement.
• Diversification : Une stratégie pour réduire le risque en investissant dans une variété d’actifs afin de minimiser l’impact d’une mauvaise performance d’un actif unique sur l’ensemble du portefeuille.
• Gestion du Risque : Identifier, évaluer et hiérarchiser les risques dans la stratégie d’investissement afin de minimiser les pertes potentielles.
• Rééquilibrage : Le processus de réalignement des poids des actifs au sein du portefeuille, ce qui peut impliquer de vendre des actifs performants et d’acheter des actifs sous-performants.

Exemple de Gestion de Portefeuille

Considérons un investisseur qui a un investissement total de 100 000 $. L’investisseur décide de répartir son portefeuille comme suit :

• Actions : 60 % (60 000 $)
• Obligations : 30 % (30 000 $)
• Liquidités : 10 % (10 000 $)

Après un certain temps, la valeur de marché de ces actifs change et le portefeuille est maintenant :

• Actions : 75 000 $
• Obligations : 25 000 $
• Liquidités : 10 000 $

Cela aboutit à une nouvelle valeur totale de portefeuille de 110 000 $.

Exemple de Rééquilibrage

Pour rééquilibrer le portefeuille à l’allocation d’actifs d’origine, les proportions doivent être restaurées. Les allocations cibles sont de 60 % d’actions, 30 % d’obligations et 10 % de liquidités, en fonction de la nouvelle valeur totale de 110 000 $.

• Actions Cibles : 60 % de 110 000 $ = 66 000 $
• Obligations Cibles : 30 % de 110 000 $ = 33 000 $
• Liquidités Cibles : 10 % de 110 000 $ = 11 000 $

Après comparaison avec les valeurs actuelles :

• Actions Actuelles : 75 000 $ (surdimensionnées)
• Obligations Actuelles : 25 000 $ (sous-dimensionnées)
• Liquidités Actuelles : 10 000 $ (sous-dimensionnées)

Pour rééquilibrer :
– Vendre pour 9 000 $ d’actions (pour atteindre l’objectif de 66 000 $).
– Acheter pour 8 000 $ d’obligations (pour atteindre l’objectif de 33 000 $).
– Acheter pour 1 000 $ de liquidités (pour atteindre l’objectif de 11 000 $).

Grâce à ce processus, l’investisseur gère le risque et maintient sa stratégie d’investissement souhaitée. Cela constitue un aspect essentiel d’une gestion de portefeuille efficace.