Market-Maker

Définition d’un Market-Maker

Un Market-Maker est un intermédiaire financier qui fournit de la liquidité à un marché en étant prêt à acheter et vendre des instruments financiers à tout moment. Ils établissent des prix d’achat et de vente (les prix d’offre et de demande) pour faciliter les transactions et profiter de l’écart entre ces prix.

Rôles et Fonctions des Market-Makers

Les market-makers jouent un rôle crucial dans la garantie de la stabilité et de l’efficacité des marchés financiers. Leurs principales fonctions incluent :

• Fournir de la Liquidité : En citant constamment des prix auxquels ils achèteront ou vendront, les market-makers s’assurent qu’il y a toujours un marché pour les acheteurs et les vendeurs.
• Réduire la Volatilité : Leur présence constante sur le marché aide à lisser les fluctuations de prix, réduisant ainsi la volatilité.
• Profiter des écarts : Les market-makers capturent des bénéfices en tradant sur la différence entre les prix d’offre et de demande.
• Faciliter les Transactions : Ils permettent des échanges entre acheteurs et vendeurs sans nécessiter d’interaction directe entre les deux parties.

Comment les Market-Makers Opèrent

Les market-makers fournissent en continu des prix d’offre et de demande pour les titres qu’ils couvrent. Par exemple :
– Le prix d’offre est le prix auquel le market-maker est prêt à acheter un titre.
– Le prix de demande est le prix auquel le market-maker est prêt à vendre le même titre.

La différence entre le prix de demande et le prix d’offre est connue sous le nom d’écart.

Exemple d’un Market-Maker en Action

Considérons un marché pour une action, XYZ. Un market-maker pourrait citer les prix suivants :
– Prix d’offre : 50 $
– Prix de demande : 52 $

Dans ce scénario, le market-maker propose d’acheter des actions de XYZ à 50 $ (offre) et de les vendre à 52 $ (demande). L’écart est de 2 $.

Calcul de l’Ecart et du Profit

Pour comprendre comment les market-makers réalisent des bénéfices, considérons un exemple où ils facilitent des transactions :
– Si le market-maker achète 100 actions de XYZ au prix d’offre de 50 $, son coût est :

Coût = Nombre d’Actions × Prix d’Offre
= 100 actions × 50 $/action
= 5 000 $

– S’ils vendent ensuite ces actions au prix de demande de 52 $, leurs revenus sont :

Revenus = Nombre d’Actions × Prix de Demande
= 100 actions × 52 $/action
= 5 200 $

– Le profit de cette transaction serait la différence entre les revenus et le coût :

Profit = Revenus – Coût
= 5 200 $ – 5 000 $
= 200 $

Ce exemple illustre comment les market-makers réalisent un profit grâce à l’écart entre l’offre et la demande en facilitant des transactions entre acheteurs et vendeurs, en gagnant de petites sommes sur de nombreuses transactions. Leur activité continue améliore la liquidité et l’efficacité du marché.