Rendement

Le rendement fait référence aux gains générés par un investissement sur une période spécifique, exprimés en pourcentage du coût de l’investissement, de la valeur marchande actuelle ou de la valeur nominale. C’est un concept essentiel en finance, aidant les investisseurs à comparer la rentabilité de différents investissements.

Comprendre le Rendement

Le rendement peut être classé en plusieurs types, principalement :

• Rendement Courant : Cela se calcule en prenant le revenu annuel (intérêts ou dividendes) généré par un investissement et en le divisant par le prix de marché actuel de l’investissement.
• Rendement à Échéance (YTM) : Cela représente le retour total qu’un investisseur peut s’attendre à gagner si l’obligation est conservée jusqu’à l’échéance, en tenant compte de tous les paiements de coupon ainsi que de tout gain ou perte si l’obligation est vendue ou arrive à échéance.
• Rendement des Dividendes : Cela est généralement utilisé pour les actions, calculé en divisant le paiement annuel de dividende par le prix actuel de l’action.

Calcul du Rendement

Pour calculer le rendement, différentes formules peuvent être utilisées en fonction du type d’investissement.

1. Calcul du Rendement Courant

La formule pour calculer le Rendement Courant est :

Rendement Courant = (Revenu Annuel / Prix de Marché Actuel) × 100

2. Calcul du Rendement à Échéance

La formule pour le Rendement à Échéance (YTM) est plus complexe, impliquant la résolution du rendement dans la formule de tarification des obligations. Une formule simplifiée est :

YTM = (C + (F – P) / n) / ((F + P) / 2)

Où :
– C = Paiement annuel de coupon
– F = Valeur nominale de l’obligation
– P = Prix actuel de l’obligation
– n = Années jusqu’à l’échéance

3. Calcul du Rendement des Dividendes

La formule pour le Rendement des Dividendes est :

Rendement des Dividendes = (Dividendes Annuels / Prix Actuel de l’Action) × 100

Exemple de Rendement

Supposons que vous ayez une obligation avec les caractéristiques suivantes :

– Valeur Nominale (F) : 1 000 $
– Taux de Coupon : 5 % (donc, Paiement Annuel de Coupon (C) = 50 $)
– Prix de Marché Actuel (P) : 950 $
– Années jusqu’à l’Échéance (n) : 10 ans

Exemple de Calcul du Rendement Courant

En utilisant la formule du rendement courant :

Rendement Courant = (50 $ / 950 $) × 100 = 5,26 %

Cela signifie que l’investisseur gagne un revenu approximatif de 5,26 % basé sur le prix de marché actuel de l’obligation.

Exemple de Calcul du Rendement à Échéance

En utilisant la formule YTM :

YTM = (50 $ + (1 000 $ – 950 $) / 10) / ((1 000 $ + 950 $) / 2)

En effectuant le calcul :

– Rendement annuel = 50 $ + 5 $ = 55 $
– Prix moyen = 975 $

YTM = 55 $ / 975 $ = 5,64 %

Cela indique que si l’obligation est conservée jusqu’à l’échéance, l’investisseur peut s’attendre à un rendement annuel d’environ 5,64 %.

Exemple de Calcul du Rendement des Dividendes

Si vous possédez une action au prix de 100 $ qui verse un dividende de 4 $ par an :

Rendement des Dividendes = (4 $ / 100 $) × 100 = 4 %

Cela montre que l’investisseur gagne un rendement de 4 % grâce aux dividendes de l’action.

Le rendement est une mesure fondamentale pour évaluer les investissements, permettant aux investisseurs de comparer les rendements basés sur différents facteurs. En comprenant les divers types de rendements et comment les calculer, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées concernant l’allocation d’actifs dans leurs portefeuilles.