Volatilité

La volatilité mesure à quel point le prix d’un actif, d’un marché ou d’un indice fluctue dans le temps. Elle sert d’indicateur de risque, une volatilité plus élevée reflétant une plus grande incertitude concernant les mouvements futurs des prix.

Comprendre la Volatilité

La volatilité est un concept critique en finance et en investissement. Elle indique le degré de variation du prix d’un instrument financier par rapport à sa moyenne sur une période spécifique.

• Haute Volatilité : Cela indique que le prix d’un actif peut changer de manière spectaculaire dans un court laps de temps, suggérant un risque et une récompense potentiels plus élevés.
• Basse Volatilité : Cela reflète de plus petites fluctuations de prix, indiquant un investissement plus stable avec un risque et une récompense potentiellement plus faibles.

Types de Volatilité

Il existe plusieurs façons de catégoriser la volatilité, notamment :

Volatilité Historique

Cela fait référence aux fluctuations de prix mesurées d’un actif sur une période spécifique dans le passé. Elle est généralement calculée en utilisant l’écart-type.

Volatilité Impliquée

Cela reflète les prévisions du marché concernant un mouvement probable du prix d’un actif et est dérivé des prix des options. La volatilité impliquée peut indiquer à quel point le marché s’attend à ce que le prix de l’action fluctue à l’avenir.

Calculer la Volatilité

La volatilité est généralement quantifiée à l’aide de l’écart-type des rendements. La formule pour calculer la volatilité historique est :

Volatilité (\%) = Écart-type des Rendements × √(Nombre de Jours de Négociation dans une Année)

• Étape 1 : Rassembler les données historiques de prix pour l’actif.
• Étape 2 : Calculer les rendements quotidiens (variation en pourcentage du prix).
• Étape 3 : Calculer l’écart-type de ces rendements quotidiens.
• Étape 4 : Multiplier l’écart-type par la racine carrée du nombre de jours de négociation (typiquement 252 pour les marchés américains).

Exemple Réel de Volatilité

Considérons une action avec des prix de clôture quotidiens sur une période de 5 jours :

• Jour 1 : 100 $
• Jour 2 : 102 $
• Jour 3 : 98 $
• Jour 4 : 101 $
• Jour 5 : 99 $

1. Calculer les rendements quotidiens :
– Jour 1 au Jour 2 : (102 – 100) / 100 = 0,02 ou 2 %
– Jour 2 au Jour 3 : (98 – 102) / 102 = -0,0392 ou -3,92 %
– Jour 3 au Jour 4 : (101 – 98) / 98 = 0,0306 ou 3,06 %
– Jour 4 au Jour 5 : (99 – 101) / 101 = -0,0198 ou -1,98 %

2. Calculer l’écart-type de ces rendements. Supposons que l’écart-type soit d’environ 0,031 ou 3,1 %.

3. Calculer la volatilité annuelle :
– Volatilité = 3,1 % × √252 ≈ 3,1 % × 15,87 ≈ 49,19 %.

Cette action a une volatilité historique d’environ 49,19 %, indiquant des fluctuations de prix significatives pouvant refléter soit un risque plus élevé, soit un potentiel de récompense pour les investisseurs.