Flux de Trésorerie Actualisé

Le Flux de Trésorerie Actualisé (FTA) est une méthode d’évaluation financière utilisée pour estimer la valeur d’un investissement sur la base de ses flux de trésorerie futurs attendus. L’analyse FTA calcule la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus, ajustés pour le temps et le risque, en utilisant un taux d’actualisation.

Comprendre le Flux de Trésorerie Actualisé (FTA)

Définition

Le Flux de Trésorerie Actualisé (FTA) est une technique qui détermine la valeur d’un investissement en prévoyant ses flux de trésorerie futurs et en les actualisant à leur valeur présente.

Composantes Clés de l’Analyse FTA

La méthode FTA implique plusieurs composantes importantes :

• Flux de Trésorerie Futurs : Ce sont les montants projetés de trésorerie qu’un investissement devrait générer au fil du temps.
• Taux d’Actualisation : C’est le taux d’intérêt utilisé pour actualiser les flux de trésorerie futurs à leur valeur présente ; il reflète généralement le risque de l’investissement.
• Période de Temps : La durée pendant laquelle les flux de trésorerie sont attendus.
• Valeur Terminale : Une estimation de la valeur de l’investissement à la fin de la période de prévision, souvent calculée comme un multiple des flux de trésorerie futurs.

Calcul du FTA

Le calcul du FTA implique les étapes suivantes :

1. Estimer les Flux de Trésorerie Futurs : Déterminer les flux de trésorerie attendus pour chaque période.
2. Sélectionner un Taux d’Actualisation : Choisir un taux approprié pour tenir compte du risque des flux de trésorerie.
3. Calculer la Valeur Présente : Utiliser la formule pour actualiser chaque flux de trésorerie futur à sa valeur présente.
4. Somme des Valeurs Présentes : Ajouter toutes les valeurs présentes des flux de trésorerie futurs et de la valeur terminale (le cas échéant) pour obtenir la valeur présente totale.

La formule pour calculer la valeur présente des flux de trésorerie futurs est :

VP = CF / (1 + r)^n

Où :
– VP = Valeur Présente
– CF = Flux de Trésorerie dans la période future
– r = Taux d’Actualisation
– n = Nombre de périodes

Exemple de Flux de Trésorerie Actualisé

Supposons que vous évaluez un projet qui devrait générer les flux de trésorerie suivants au cours des cinq prochaines années :

– Année 1 : 100,000 $
– Année 2 : 120,000 $
– Année 3 : 140,000 $
– Année 4 : 160,000 $
– Année 5 : 180,000 $

Supposons que le taux d’actualisation est de 10 %.

Pour calculer le FTA, nous allons évaluer la valeur présente de chaque flux de trésorerie :

1. VP du Flux de Trésorerie de l’Année 1 :

VP1 = 100,000 / (1 + 0.10)^1 = 90,909.09

2. VP du Flux de Trésorerie de l’Année 2 :

VP2 = 120,000 / (1 + 0.10)^2 = 99,173.55

3. VP du Flux de Trésorerie de l’Année 3 :

VP3 = 140,000 / (1 + 0.10)^3 = 105,128.30

4. VP du Flux de Trésorerie de l’Année 4 :

VP4 = 160,000 / (1 + 0.10)^4 = 109,917.35

5. VP du Flux de Trésorerie de l’Année 5 :

VP5 = 180,000 / (1 + 0.10)^5 = 111,400.50

Maintenant, nous allons additionner les valeurs présentes :

VP Totale = VP1 + VP2 + VP3 + VP4 + VP5 = 90,909.09 + 99,173.55 + 105,128.30 + 109,917.35 + 111,400.50 = 516,528.79

La valeur présente totale des flux de trésorerie attendus de l’investissement est d’environ 516,528.79 $. Ce chiffre sert de base pour évaluer si l’investissement en vaut la peine par rapport à son coût. Grâce à l’analyse FTA, un investisseur peut prendre des décisions éclairées concernant des investissements potentiels en tenant compte des flux de trésorerie futurs et de leurs valeurs présentes ajustées en fonction du risque.